财险最大赔案80亿保单分保解构

　　随着第一批3亿美元赔付的完成，国内企财险市场至今最大赔案——SK海力士无锡半导体工厂火灾保单的关键细节开始浮出水面。

　　1月20日，21世纪经济报道从一位接近保单的财险人士独家获悉，此次火灾涉及的保单总保额约80亿美元，保费约2000多万人民币。

　　经多方确认，截至目前仍然在定损、核损中，9亿美元的估损是原保险人和再保险人初步的判断。最终赔付额的确定，还需要时间。

　　从原保险人的角度讲，已赔付的3亿美元是预付赔款。按照常规，由原保险人先行赔付，再从再保险人处摊回。但这次事故损失大，再保险人分入的比例较高，所有再保险人都走到了前台。

　　上述人士透露，现代财险赔付的1.5亿美元已由韩国的再保险公司直接打款给被保险人。而人保财险约也协调好再保险人进行1亿美元的同步赔付。

　　“这个赔案太大，每个动作和步骤，都是原保险人和再保险人共同协商的结果。”上述人士表示。

　　五公司分保结构图

　　这份保单由现代财产保险（中国）、人保财险、太平洋产险、大地保险、乐爱金财产保险（中国）5家保险公司共同承保（本报2013年12月25日《海力士无锡大火巨额理赔之殇 直保公司充当再保人》一文曾予报道）。其中，现代财险占50%，人保财险占35%，其他三家各占5%。

　　5家原保险公司的身后，还有多重结构的分保，包括合约、临分及超赔等层次。除涉及再保险公司外，国内其他的财险公司也有分入。

　　经过核实，人保财险1亿美元以下的赔付分出98%的份额；1亿美元以上的赔付，分出99%的份额。

　　太平洋产险，自留11%的份额，自留的部分还有超赔保障；其余均已分保，而绝大部分分保的份额通过协议分给再保公司。

　　大地保险，自留比例为3.3%，分保的比例分别为溢额6.7%，合约20%，临分60%。

　　乐爱金理赔部人士称，在不考虑超赔的情况下，公司净自留1.5，分出3.5，分出的部分既有再保险公司，也有国内的其他财险公司。目前，国际的再保公司主要涉及的是超赔部分。

　　现代财险称，由于涉及多方关系和利益，分出比例不便对外公布。现代财险同时表示，SK海力士项目自其2007年在中国获批成立后，一直是该项目的主承保人。

　　根据保监会公布的数据，现代财险2012年的原保险保费约为9300万人民币。上述人士透露，现代财险自留的部分并不多，大比例分出给了再保人。

　　除了再保公司，国内一些财险公司也分入了部分份额。根据《保险法》相关规定，直保公司也可以做再保险业务。上述人士认为，直保公司做再保险业务，必须要对风险和数据有一个准确的把握，否则可能难以满足监管、自身利润以及风险承受度的要求，而出现重大风险。

　　外界传言的分入保险公司之一的中华联合财险一位内部人士透露，中华联合从现代财险分入的5%的合同并不成立，因为没有法律上“承诺”的要件。现代财险尚未就此作出回应。

　　其他分入的国内财险公司还有中银保险和华安财险等。中银保险确认，从人保财险和大地保险分入了总份额的1.5%，通过合约再保人摊回48%，超赔部分尚未结算。华安财险再保部人士表示，从乐爱金分入2%，自留损失2000万人民币，超赔部分由国际再保人承担。

　　低费率抢单：“将炸弹别在腰上”

　　上述人士认为，对风险的认知、历史数据的把握，以及各自运营安全边际的估计，国内很多保险公司都是盲目的。费率不能满足基本风险损失的情况下，严格履行合同就会造成财险公司亏损或倒闭，不倒闭就会稀赔、拖赔，影响整个保险市场持续健康发展。

　　《保险法》第102条的规定，经营财产保险业务的保险公司当年自留保费，不得超过其实有资本金加公积金总和的4倍。

　　相对来说，再保人相对较少主体、专业化程度较高、历史风险数据较多，所以很多时候国际再保险价格和国内原保险费率相差很大，可能导致分不出去。

　　“假设抢来分不出去，实际上就是将炸弹别在腰上，没炸就算躲过了。在某种程度上就变成赌博，这个非常危险。”上述人士表示。

　　目前国内保险市场尚未形成退出机制，如果赔不起又不退出，必然造成理赔难，或者最后打官司叫板。

　　半导体行业除了自身高风险外，出险还会引起连锁效应。由于事故造成上游原材料价格上升，引发下游企业采购成本上升的损失也由保险条款覆盖。而这些条款通常作为下游企业保单的附加条款，由保险公司赠送。

　　“不发生事故则已，一旦发生重大事故，由于很多保险人都没有特殊行业的相关承保经验，风险数据上不够多、风险意识不够强，看似在前端卖的就是一张纸，其实每个条款背后都是风险。由于一些行业的企财险，都被附加了营业中断险，某个企业出险，可能就会引致相关行业上下游的利润损失赔付，引致更大的损失赔付，最后对整个行业的经营带来一定的不确定。”上述人士解释道。

　　他表示，再保险的价格会倒逼原保险价格，经过这一次事故，半导体行业的费率价格会改变。

　　“SK海力士事故的发生，整个财险行业都应该吸取教训。作为一个保险主体要本着为客户负责、为自身企业稳定经营负责的立场，而不是什么业务都敢接、什么风险都敢保。其次，财产险业务的费率再这样走下去，没有赢家。”上述人士说。