亚洲企业积极并购欧洲资产

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　　国际会计师事务所普华永道5月22日发布报告称，过去5年中国企业海外并购增长迅猛，2008年海外并购交易额为103亿美元，2012年达652亿美元，创历史新高。普华永道表示，近年来中国企业海外并购大幅增加，尤其是2011年至2012年，中国企业对欧洲资产的并购交易额更是翻了几番。与此同时，日韩等亚洲国家的企业也纷纷加大对欧洲资产的并购力度。

　　加快海外并购步伐

　　本报记者从德国联邦外贸与投资署获悉，德国的主要外资来源仍是欧盟国家，但亚洲国家特别是中国对德投资额不断增长。截至2011年，对德投资最多的亚洲国家是日本，累计投资154亿欧元；其次是韩国，累计投资44亿欧元；中国累计投资了11亿欧元，中国对欧洲的投资约有半数落户德国。虽然中国投资数额不大，但近年来增长迅速。从2007年到2011年，中国共对德投资252个项目，位列美国和英国之后，在亚洲国家中排名第一，超过日本的188个和韩国的36个。

　　日本企业在日元升值期间加快了海外并购步伐。据统计，2011年日企海外收购和兼并总额达73264亿日元（1美元约合101.4日元），同比翻一番，数量共计474宗，同比增长23%，均创历史新高。医药、饮食、航空等内需型行业的大型并购案成为2011年日企海外并购的最大亮点。

　　2012年，韩元升值趋势明显，对美元上涨近7%，韩元高企让韩国企业在海外收购时钱包鼓了起来。三星经济研究所研究员金得甲认为，眼下是韩企收购欧洲企业的最佳时期，不仅韩元强势，而且由于国际市场流动性丰富，并购融资的难度也有所降低。

　　事实上，韩国大企业去年早已出手。譬如三星电子2012年7月以3.1亿美元购得英国CSR公司的无线通信连接芯片业务，同年8月又以3400万美元收购瑞典半导体公司Nanoradio；韩国SK集团的海力士半导体公司收购意大利半导体制造商Ideaflash。

　　调整海外并购形式

　　普华永道中国税务部中国企业服务主管合伙人黄佳对本报记者表示，中国企业进行海外并购的优势还是比较明显的。首先，政府层面对中国企业海外投资的推动力度较大，“走出去”已经上升至国家战略。其次，中国具有广阔的市场，被并购的企业十分看重中国买家的介入，希望通过并购，将产品卖往中国。上述优势是其他亚洲国家所不具备的，尤其是后者，往往可在一些并购中发挥决定性作用。但黄佳坦言，中国企业海外并购也存在一定劣势。由于中国企业海外并购经验不足，在并购过程中沟通能力相对欠缺，尤其是在投标类并购中往往处于劣势。

　　值得一提的是，近年来，中国企业海外并购的形式出现了不小变化。前几年，中国企业海外并购偏好资源类企业，如今更注重通过并购掌握核心技术或品牌，并且越来越多民营企业开始参与并购。同时中国企业也从原先单纯追求控股转变为控股与参股并存，尤其是在对国际知名品牌的收购上，中国企业更愿意通过参股合作开拓中国市场，并在此过程中掌握主导权。黄佳强调，未来几年，中国企业海外并购还会持续增长，甚至在未来3到5年内中国每年的海外投资额有可能超越吸引外资额。

　　此外，韩国企业的并购形式和目的也在悄然变化。过去韩国大企业的海外投资对象主要集中于自然资源和土地等资产，现在并购的目的则是迅速掌握核心技术。韩国中小企业进军海外的热情也日益高涨。2012年韩国大韩商工会议的调查报告称，高达78.4%的韩国中小企业目前正在或计划进入海外市场。其中，韩国中小企业最希望进入的市场是欧洲（20.0%），然后是美国（19.3%）、中国及东盟（16.8%）、日本（10.5%）等。 

　　为欧洲创造就业岗位

　　目前，日本在德国有1000多家企业，为当地创造8.4万个工作机会，韩国有130家，雇佣当地员工约4000人。日韩的投资领域主要是汽车、机械、化工和电子。中国在德国设立了1000多家企业，创造了1.2万个工作机会。中国企业的投资领域除汽车、工程机械和电子外，还有不少集中在食品饮料和纺织产业。值得关注的是，印度对德投资也增长较快，目前印度在德国设立了300家企业，雇佣员工1.4万人。

　　德国联邦外贸与投资署投资部主任罗伯特·赫尔曼博士对本报记者介绍，亚洲是德国第二大外资来源地，去年在德国的项目数量占外资项目总量的25%，中国是亚洲最重要的投资国，名列第三，共投资了98个项目。“我们期待投资者能开展长期投资与合作，而许多中国投资者没有让我们失望，”他说，“中国企业通过投资德国也提升了自己的竞争力。他们不仅在德国进行长期的投资分析，还运用了先进的管理手段。如今大多数中国企业实施本土化战略，即雇佣当地的管理人员。中国企业带来了新的资本，同时也创造了工作岗位。我们期待更多的中国企业在德国投资。”

　　（本报柏林、东京、首尔、北京5月23日电  记者管克江、田泓、万宇、莽九晨）